Hay HERRAMIENTAS FINANCIERAS AVANZADAS que, incluso, para algunos entendidos son desconocidas.
En el mundo de la banca y las finanzas, existen instrumentos que parecen complicados, con nombres extraños como MTN, BG, CD o SBLC.
Responden a herramientas de inversión que se pueden utilizar para financiar proyectos y reducir riesgos.
Antes de analizar cada uno por separado, hemos creado este post con carácter divulgativo para que los entiendan el público general, explicando cómo funcionan y su uso por bancos, empresas e, incluso, gobiernos para operaciones de gran escala, como trading de productos financieros, inversiones a largo plazo o como financiamiento, colateral y minimización de riesgos de proyectos internacionales.
La buena noticia es que no necesitas ser un banquero para entenderlos: Presentamos ejemplos y comparaciones sencillas para que no sea necesario conocimiento financiero previo.
1. MTN: MEDIUM TERM NOTES (Notas a medio plazo u obligaciones).
¿Qué son?
Las MTN u obligaciones son títulos de deuda emitidos por empresas o bancos que permiten a los inversores prestar dinero a cambio de un interés. Su plazo suele ser de 1 a 10 años, por eso se llaman “medio plazo”.
La emisión de obligaciones por parte de grandes compañías en España para fomentar la inversión en infraestructuras estratégicas de la red eléctrica y telefónica, ha sido una herramienta esencial, respaldada por el Estado, especialmente a mediados del siglo XX, con deducciones importantes en la Renta de los inversionistas.
¿Cómo funcionan?
- Una empresa necesita dinero para un proyecto (por ejemplo, abrir una fábrica).
- Emite una MTN que dice: “Si me prestas 1 millón de dólares, te pagaré intereses del “x” % anual durante 5 años y luego te devuelvo tu dinero”.
- Los inversores compran estas notas y reciben sus intereses.
Ejemplo simple:
Imagina que tu amigo quiere montar un negocio de helados y te pide prestado 100.000 €. Te promete devolvértelos en 5 años con 10 % anual. Eso es básicamente una “MTN” en versión pequeña y personal.
Uso en finanzas avanzadas:
Los bancos y grandes fondos utilizan MTN para financiar proyectos complejos, desde energías renovables hasta grandes programas de infraestructura.
¿Te recuerda a un préstamo?
Un MTN no es necesariamente un producto diferente, sino una forma de estructurar financiamiento a mediano plazo. El préstamo ordinario es el crédito clásico con pagos regulares.
2. SBLC: STANDBY LETTER OF CREDIT (Carta de crédito de respaldo)
¿Qué es?
Una SBLC es como un “seguro” emitido por un banco que garantiza que, si alguien no cumple con su obligación de pago, el banco lo hará.
Se emite bajo reglas internacionales, normalmente regulada por:
- International Chamber of Commerce (ICC)
- Reglas UCP 600 o ISP98
¿Cuáles son sus características?:
- Instrumento internacional.
- Se ejecuta cuando el que la utiliza como colateral para la obtención de la financiación no cumple con sus obligaciones de pago.
- El banco paga si el beneficiario no cumple con las obligaciones que están respaldadas por la SBLC.
- Funciona como un “seguro de pago”.
¿Cómo funciona?
Un ejemplo:
- Empresa A vende productos a Empresa B en otro país.
- Empresa B no tiene historial de crédito confiable, así que Banco X emite una SBLC a favor de Empresa B.
- Si Empresa B no paga, Banco X cubre el pago hasta el monto acordado.
Ejemplo cotidiano:
Piensa en la compra de una vivienda. Tú firmas un contrato, pero el dueño quiere un aval por si no pagas. Vas a un banco y este garantiza el pago. Eso es una SBLC a pequeña escala.
Importancia en operaciones de gran volumen:
- Permite operaciones de gran escala sin exponer a los socios a riesgos.
- Facilita el acceso a líneas de crédito mayores y financiamiento internacional.
- Muy usada en:
- Comercio exterior
- Contratos internacionales
- Proyectos grandes
- Es independiente del contrato principal (principio de autonomía).
¿Cuál es la diferencia con un aval convencional?
La diferencia entre una SBLC (Standby Letter of Credit) y un aval convencional está principalmente en su estructura jurídica, alcance internacional y forma de ejecución.
- SBLC = Garantía bancaria internacional estructurada y documentaria.
- Aval convencional = Garantía tradicional regulada por la legislación local.
3. CONTRAGARANTÍAS (Counter-Guarantees)
¿Qué son?
Una contragarantía es una garantía sobre otra garantía. Si un banco A garantiza un pago para un cliente, puede requerir que otro banco o entidad respalde esa garantía.
Se usa mucho en esquemas como:
- Operaciones estructuradas privadas.
- Project finance no tradicional.
- Comercio internacional.
- Grandes proyectos.
¿Cómo funcionan?
- Banco A emite una SBLC para Empresa X.
- Banco A quiere asegurarse de que no pierde dinero, así que pide a Banco B o a una entidad financiera que respalde esa SBLC.
- Si algo sale mal, el respaldo de Banco B, o de la entidad financiera, se activa y Banco A está protegido.
Ejemplo cotidiano:
Si tu amigo garantiza un préstamo de otra persona contigo, pero te pide que otra persona firme para cubrirte en caso de que tu amigo falle, eso es una contragarantía.
¿Por qué se usan estas herramientas?
- Reducen riesgos: Nadie quiere perder grandes sumas de dinero en proyectos internacionales.
- Facilitan financiamiento: Permiten que empresas o proyectos accedan a capital que de otra forma no obtendrían.
- Habilitan operaciones complejas: Inversiones internacionales o proyectos de infraestructura dependen de estas herramientas para asegurar el flujo de dinero.
En operación de alta complejidad se protege contra: Riesgo de que el instrumento sea falso o riesgo operativo en estructuras complejas.
Ejemplo sencillo en el mundo real:
Grandes proyectos energéticos, como parques solares en África o la construcción de autopistas, a menudo usan SBLC y MT para garantizar que los contratistas y proveedores reciban pagos confiables.
¿Cuál es la diferencia con una doble garantía en una operación tradicional?
La diferencia está en la finalidad, el riesgo y la estructura jurídica.
Conclusión:
Aunque nombres como MT, SBLC y contragarantías puedan sonar intimidantes, en el fondo son formas de garantizar dinero y reducir riesgos en el mundo financiero. Se utilizan para:
- Financiar proyectos de alto volumen.
- Proteger a inversores y bancos de impagos.
- Hacer que grandes transacciones internacionales sean posibles y seguras.
En resumen:
Piensa en ellos como un seguro para tu dinero, una forma de prestar dinero con garantías o de respaldar a alguien en una operación financiera, pero a escala internacional y con millones de euros o dólares en juego.
Claro que todo esto es la base… porque luego su utilización se hace más compleja y se precisan de especialistas que conoce todo el protocolo a seguir, como se formulan las garantías, de que manera se consiguen, o cuales son esos fees que cada parte se debe llevar.
Más adelante ofreceremos mayor información. También puedes ahondar entrando en los links.
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